Il tool della curva ordina i contratti per scadenza e mostra la struttura a termine del mercato.
Cosa guardare
- Pendenza generale.
- Gobbe o inversioni localizzate.
- Differenze tra mesi adiacenti.
- Variazioni rispetto a curve precedenti.
Contango e backwardation
La forma aiuta a classificare il regime, ma la profondità e la posizione lungo la curva sono spesso più informative dell'etichetta.
Dal punto allo spread
Se una coppia di mesi sembra anomala, trasformala in uno spread e analizzane lo storico.
Confronto stagionale
Una curva apparentemente estrema può essere normale per quel periodo dell'anno. Il confronto con periodi equivalenti aggiunge contesto.
Uso corretto
La curva non è una previsione del prezzo spot futuro. È una struttura di prezzi negoziati oggi per scadenze differenti.
Confrontare curve nel tempo
Una curva singola è una fotografia. Sovrapporre date differenti permette invece di vedere quali scadenze stanno cambiando valore relativo e se il movimento riguarda solo il front end o l'intera struttura.
Individuare anomalie
Una gobba o un'inversione localizzata può segnalare un evento specifico su una scadenza. Trasformare quella coppia in uno spread permette di misurare l'anomalia e confrontarla con lo storico.
Curva e stagionalità
Lo stesso livello di contango può avere significati diversi in periodi differenti dell'anno. Confrontare la struttura corrente con periodi stagionalmente equivalenti rende l'analisi più utile.
Le funzioni e la copertura del prodotto possono evolvere. Il prodotto live è attualmente focalizzato sui calendar spread del Corn. Contenuto informativo, non consulenza finanziaria.