Ogni mese futures rappresenta una finestra di consegna diversa. Nei calendar spread, scegliere le scadenze significa scegliere quali forze economiche confrontare.
Mesi vicini
Gli spread tra scadenze adiacenti tendono a riflettere soprattutto condizioni immediate di disponibilità, carry e stoccaggio.
Mesi distanti
Uno spread più lungo può attraversare stagioni diverse, raccolti differenti o transizioni tra campagne.
Old crop e new crop
Nei cereali, la distinzione tra vecchio e nuovo raccolto è fondamentale. Uno spread che attraversa questa transizione può reagire fortemente alle aspettative sul raccolto futuro.
Codici dei mesi
I futures usano codici standard per identificare le scadenze. La piattaforma deve mappare correttamente simbolo, mese e anno per evitare errori nello storico.
| Tipo di spread | Focus |
|---|---|
| Mesi adiacenti | Tensione immediata della curva |
| Mesi distanti | Relazione tra stagioni differenti |
| Old vs new crop | Transizione tra campagne |
Coerenza storica
Quando confronti anni diversi, usa scadenze equivalenti. Non confrontare uno spread old-new crop con uno intra-crop solo perché i mesi sono vicini nel calendario.
La distanza tra mesi cambia il comportamento
Due scadenze adiacenti possono muoversi quasi insieme, mentre mesi più distanti possono reagire a cicli produttivi differenti. Questo significa che volatilità e ampiezza tipica dello spread cambiano con la distanza temporale.
Transizioni importanti
Nei mercati agricoli, alcuni spread attraversano il confine tra vecchio e nuovo raccolto. In quei casi il mercato sta confrontando disponibilità attuale con aspettative sulla prossima campagna, quindi la relazione può diventare molto più sensibile a meteo e stime di produzione.
Per il backtest
La classificazione dello spread dovrebbe essere mantenuta coerente tra gli anni. Usare mesi nominalmente simili ma con ruolo economico diverso può rendere il confronto fuorviante.
Verifica sui dati
Passa dalla teoria allo storico con contratti datati, lookback multipli e risultati anno per anno.
Apri Futures SpreadI futures comportano rischi elevati. Le analisi storiche non garantiscono risultati futuri. Contenuto informativo, non consulenza finanziaria.