Molti calendar spread hanno una logica stagionale perché la relazione tra due scadenze cambia con raccolto, stoccaggio, domanda e disponibilità.
Perché lo spread è adatto alla stagionalità
La differenza tra mesi elimina parte del livello assoluto del prezzo e mette in evidenza la struttura temporale.
Metodo
- Definisci la stessa coppia di mesi.
- Ricostruisci lo spread su più anni.
- Allinea le date.
- Confronta media e mediana.
- Apri gli anni individuali.
- Confronta più lookback.
Un pattern non deve vincere sempre
La robustezza dipende da coerenza, dimensione delle eccezioni e stabilità tra campioni, non da un win rate perfetto.
Contesto della curva
Un pattern può comportarsi diversamente in contango profondo o backwardation estrema. La curva attuale va sempre confrontata con lo storico.
Errore comune
Scegliere le date dopo aver visto il grafico. Questo aumenta l'overfitting e rende il backtest meno credibile.
Come distinguere ricorrenza da coincidenza
Un pattern stagionale è più interessante quando appare in campioni differenti e ha una spiegazione economica plausibile. Se emerge solo scegliendo una finestra molto precisa o scompare appena cambi il lookback, potrebbe essere frutto di ottimizzazione.
Osserva anche gli anni contrari
Gli anni in cui lo spread si muove nella direzione opposta aiutano a capire quali condizioni invalidano il pattern. Possono coincidere con raccolti eccezionali, shock di domanda o regimi di curva insoliti.
Dal pattern alla ricerca
Usa la stagionalità per creare una shortlist. Poi verifica la curva corrente, i percentili storici e la liquidità. Questo passaggio riduce il rischio di trattare la media come un segnale automatico.
Verifica sui dati
Passa dalla teoria allo storico con contratti datati, lookback multipli e risultati anno per anno.
Apri Futures SpreadI futures comportano rischi elevati. Le analisi storiche non garantiscono risultati futuri. Contenuto informativo, non consulenza finanziaria.