I futures vengono regolati giornalmente tramite mark-to-market: profitti e perdite vengono accreditati o addebitati in base al movimento del contratto.
Margine iniziale e mantenimento
Il broker richiede un capitale minimo per aprire e mantenere la posizione. Se il conto scende sotto determinati livelli, può essere necessario aggiungere fondi.
Valore del tick
Ogni mercato definisce la minima variazione di prezzo e il suo valore monetario. Un movimento di “1 punto” non vale la stessa cifra in tutti i futures.
Scadenza e roll
Con l'avvicinarsi della scadenza, molti trader chiudono o trasferiscono la posizione al contratto successivo. Le serie continue devono quindi scegliere una regola di roll.
Perché il roll conta nell'analisi
Regole differenti possono produrre serie storiche differenti. Per i calendar spread è spesso preferibile lavorare direttamente con contratti datati.
Leva
Il margine non rappresenta la perdita massima. La volatilità dello strumento e la dimensione nozionale sono molto più importanti per capire il rischio reale.
Due livelli da separare
Il prezzo del singolo future e la relazione tra scadenze sono due dimensioni diverse. Spread e curve analizzano soprattutto la seconda.
Mark-to-market e volatilità
Il regolamento giornaliero significa che profitti e perdite si riflettono sul conto durante la vita della posizione. Una strategia che chiude positiva può comunque richiedere capitale sufficiente per sostenere oscillazioni intermedie.
Liquidità tra scadenze
Non tutti i contratti hanno lo stesso volume. Il front month è spesso più liquido, mentre alcune scadenze lontane possono avere spread bid-ask più ampi. Questo influenza sia l'esecuzione outright sia quella degli spread.
Perché il rischio non coincide con il margine
Il margine è una garanzia richiesta dal sistema, non una misura completa della perdita potenziale. Dimensione del contratto, volatilità e leva devono essere valutate separatamente.
Dalla teoria all'analisi
Usa contratti datati, curva e storico per capire davvero la struttura del mercato.
Apri Futures SpreadI futures comportano rischi elevati. Contenuto informativo, non consulenza finanziaria.