La stagionalità cerca comportamenti ricorrenti in periodi simili dell'anno. Nei futures, la sfida è mantenere coerente la scadenza analizzata.
Contratti datati
Per studiare luglio-dicembre, bisogna ricostruire quella stessa relazione anno per anno.
Più lookback
Confrontare 5, 10, 15 e 20 anni aiuta a capire se il pattern è stabile o dipende da un regime specifico.
Media e mediana
La media incorpora la dimensione degli outlier; la mediana descrive meglio il comportamento centrale. Usarle insieme è più informativo.
Anni individuali
La curva sintetica può nascondere dispersione elevata. Aprire ogni anno permette di vedere eccezioni, drawdown e stabilità.
Curva attuale
Un pattern storico va contestualizzato rispetto a contango, backwardation e struttura corrente.
Non è una previsione
La stagionalità descrive il passato. Il suo valore è organizzare la ricerca e ridurre il numero di idee da approfondire, non garantire un esito futuro.
Dal calendario al contratto
Nei futures la stagionalità non è solo “gennaio contro febbraio”. Bisogna sapere quale contratto era attivo e quale relazione tra scadenze si sta ricostruendo. Questo è il motivo per cui le serie datate sono particolarmente importanti.
Stabilità del pattern
Un pattern credibile dovrebbe avere una forma simile su campioni differenti e non dipendere da pochi anni estremi. Confrontare media, mediana e anni individuali aiuta a distinguere una ricorrenza reale da una coincidenza.
Quando il pattern cambia
Regolamentazione, stoccaggio, tecnologia e struttura della domanda possono modificare il comportamento di lungo periodo. Per questo i lookback recenti e quelli più lunghi vanno letti insieme.
Dalla teoria all'analisi
Usa contratti datati, curva e storico per capire davvero la struttura del mercato.
Apri Futures SpreadI futures comportano rischi elevati. Contenuto informativo, non consulenza finanziaria.